Що таке облігація

Будь-які види цінних паперів випускаються з однією метою - привернути певну кількість грошових коштів. У цьому сенсі облігації не становлять винятку. У найзагальнішому вигляді облігація є цінним папером, здатну принести її власникові заздалегідь певний дохід.

Емітентом облігацій може бути держава або приватна компанія. Випуск таких зобов`язань здійснюється на строго обумовлений термін. Той, хто придбав облігацію, фактично стає кредитором компанії-емітента.

Після закінчення терміну дії цінного паперу емітент зобов`язаний виплатити її власникові вартість, зазначену в номіналі, а також відсоток, іменований купонним доходом.

Позитивною властивістю облігації, якщо порівнювати її з акцією, є те, що інвестор несе ризик лише в крайньому випадку, наприклад, якщо компанія офіційно оголошена банкрутом. У цьому сенсі державні папери надійніше корпоративних, оскільки держави не надто часто стають банкрутами. Облігація, на відміну від акції, гарантує повернення вкладених коштів разом з відсотком, коли відбувається гасіння цього цінного паперу.

Тримач облігації заздалегідь знає, якими будуть платежі в момент закінчення терміну дії цінного паперу. При цьому виплати можуть здійснюватися з різною періодичністю протягом терміну дії зобов`язання: раз в квартал, на півроку або раз на рік. Якщо ринок рухається вгору, вартість облігації може відповідно збільшитися. Але при падінні ринку дохід залишається фіксованим.

«Сміттєва» облігація: підвищений ризик при високому доході

«Сміттєвої» називається облігація, операції з якою відрізняються більш високим ризиком. Цей негативний момент зазвичай компенсується більш високою процентною ставкою за цінним папером, що робить покупку вельми привабливою для інвестора. Фахівці іноді використовують для цих фінансових інструментів інші терміни, називаючи їх «високоприбутковими», «викидними» або «спекулятивними» облігаціями.

Як правило, «сміттєві» облігації мають дуже низький інвестиційний рейтинг.

Інвестор, який вирішив придбати цінний папір даної категорії, фактично орієнтується лише на свою інтуїцію і довіру до компанії-емітенту. Такі компанії найчастіше ще не мають тривалої історії і не можуть похвалитися солідною репутацією в діловому світі. Випуск непридатних і високоприбуткових облігацій для цих компаній часто стає одним із способів завоювати довіру ринку.